移动版

纺织服装行业周报:弱市之下,坚守研究,推荐低估值、高分红的行业龙头

发布时间:2016-05-23    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

一周主要回顾与展望:1、2016年4月,社会消费品零售总额2.24万亿元,同比名义增长10%。其中,限额以上单位消费品零售额1.06万亿元,增长7.7%。其中服装鞋帽、针纺织品零售额1042亿元,同比增长7.3%。化妆品零售总额163亿元,同比增长7.6%。

2、申万宏源将在5月25-27日在厦门举办上市公司见面会,纺织服装邀请了跨境通、海澜之家、森马服饰、美盛文化、七匹狼、贵人鸟、搜于特与珂莱蒂尔8家公司,欢迎参加。

行业及公司追踪:1、海澜之家追踪:上周我们发布了《海澜之家(600398)与华泰联合证券开展战略合作点评:业绩有望逐季改善,强强联合打造全球服饰品牌运营平台》。5月18日,公司与华泰联合证券签订《战略合作框架协议》,华泰联合将协助公司寻找并购或合作的境内外公司。公司16年业绩将逐季改善,计划开店800家,存货风险可控。公司是稳增长、高分红、低估值的价值投资标的,维持买入评级。2、中国利郎追踪:晋江工厂提供产品约占30%,主要生负责核心产品,员工1100多人,自动化水平高,16年生产效率提升一倍;公司近年来推进产品、渠道变革,打造高性价比时尚潮流,整体价位下降了8-10%,预计16年秋冬有望推出鞋类、女装等品类。3、摩登大道追踪:每10股转6派1元。4、鲁泰A追踪:拟开展不超过69000万美元的金融衍生品交易。5、朗姿股份追踪:控股股东质押4533万股(11.33%),解除质押6674万股(16.69%),累计质押7533万股(18.83%)。

6、歌力思追踪:公司及控股股东为全资子公司分别提供不超过9200万及7500万的担保。

7、星期六追踪:大股东星期六控股质押2638万股;大股东星期六控股拟向公司提供不超过2亿元的财务资助,有效期1年。8、健盛集团追踪:大股东张茂义质押735万股。9、嘉欣丝绸追踪:每10股派1元。10、棒杰股份追踪:大股东陶士青质押400万股。11、乔治白追踪:股东钱少芝质押810万股。12、凯瑞德追踪:1)因公司整体战略及子公司发展缓慢,于15年12月2日以1元价格转让子公司凯瑞德基金100%股权给泓盛信达,产生312万元股权收益。2)回复年报问询函。13、嘉麟杰追踪:回复年报问询函。14、贵人鸟追踪:独立董事李玉中辞职。15、美邦服饰追踪:回复深交所年报问询函。16、大杨创世追踪:收到《行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。17、多喜爱追踪:每10股派0.42元。18、美欣达追踪:股东美欣达投资质押300万股;公司及控股子公司拟购买不超过2.3亿元理财产品。19、欣龙控股(000955)追踪:实际控制人由郭开铸变更为张哲军。张哲军通过增资海南永和昌5300万元持股51%,间接对公司持股6.57%成为实际控制人。20、三房巷追踪:每10股转15派0.2元。21、汇洁股份追踪:每10股派3元。22、罗莱生活追踪:子公司拟购买不超过4000万元的理财产品。23、浔兴股份追踪:回复年报问询函。

上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指跌0.57%,相对申万A指数跌0.85%。纺织制造指数跌0.18%,相对申万A指跌0.46%;服装家纺指数跌0.58%,相对申万A指跌1.13%我们的观点:持续推荐稳增长、低估值的龙头白马海澜之家,股价回调是最好的买入机会!(1)市场风险偏好较低,我们持续推荐的行业龙头:海澜之家(业绩预计逐季改善,高管预计将继续增持,对应16年PE14倍)、森马服饰(业绩稳健增长,整合供应链有望切入垂直电商领域,对应16年PE18倍);(2)可关注未来2-3年成长逻辑清晰的新兴行业龙头:跨境通(收入增长持续刷新市场预期,预计16年收入规模超100亿,未来仍有整合产业链预期)、南极电商(打造IP生态圈,园区模式轻资产可复制性高,预计未来三年业绩保持高增长);此外可关注棉纺龙头鲁泰A、百隆东方、华孚色纺及超跌转型股山东如意、探路者和商赢环球。

申请时请注明股票名称