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纺织服装行业:转型股继续走强,她经济主题仍在扩容

发布时间:2015-12-21    研究机构:东方证券

行情回顾:上周大盘表现出较强的走势,沪深300指数上涨4.43%,创业板指数上涨5.95%,纺织服装行业全周上涨6.39%,表现强于创业板指数和沪深300指数,其中纺织制造与服装家纺板块分别上涨6.40%和6.38%。个股方面,上周行业内多数个股上涨,我们覆盖的公司中,鹿港科技、华斯股份、大杨创世、梦洁家纺和搜于特等取得了不错的正收益。

A股行业与公司重要信息:(1)探路者:公司推出第一期员工持股计划草案,本次员工持股计划份额上限11403万份,其中员工出资3801万份,按照不超过2:1的比例设立优先级份额与次级份额,其中公司实际控制人对优先级份额的权益实现提供担保。股东大会通过此次员工持股计划后6个月内通过二级市场购买公司股票,此次员工持股计划的存续期为36个月,锁定期为12个月。(2)雅戈尔:全资子公司宁波雅戈尔健康科技产业投资基金合伙企业(有限合伙)出资5000万元参与设立宁波中城新能源产业投资管理有限公司,持有其10%的股权。(3)朗姿股份:公司香港全资子公司朗姿时尚(香港)有限公司拟以现金方式、共计600亿零32韩元(约合人民币3.3亿元)的交易对价向L&P的售股股东购买L&P共计6944股在外发行普通股股份,持股比例合计10%。(4)跨境通:2015年12月14日,公司通过了《关于公司对深圳前海帕拓逊网络技术有限公司增资并收购其股权的议案》,拟以现金2,500万元对前海帕拓逊进行增资。(5)搜于特:全资子公司东莞市搜于特品牌管理有限公司分别出资5100万元与5100万元设立广东集美购品牌管理有限公司与江西聚构商贸有限公司,东莞市搜于特品牌管理有限公司分别持有51%与51%股权。

本周建议板块组合:森马服饰、贵人鸟、卡奴迪路、大杨创世和朗姿股份。上周板块组合表现:森马服饰3%、奥康国际1%、鲁泰-5%、华孚色纺1%和朗姿股份14%。

投资建议与投资标的

上周伴随市场的强势纺织服装板块也是全线上涨,相对表现更强的还是转型预期股或者已经转型并有新业务进展公司。从基本面逻辑看,我们认为她经济主题在女性服饰、美容美发、母婴、整形美容、珠宝首饰、健康旅游等领域带来的投资机会是可持续的、而且空间巨大,需要继续深挖,近期建议关注新增标的卡奴迪路(公司筹建的摩登大道跨境电商平台将于12月22日正式上线,根据公告披露的产品品类,主流消费者估计为女性)。另外,我们一直认为在注册制预期日益明朗的情况下,在过渡期内行业内预期转型公司的节奏将有望进一步加快,因此我们判断未来各类转型重组和主题类(体育、养老、迪斯尼等)的小市值无机构品种仍有很多机会。在行业长期投资策略上仍建议关注两条主线

(1)定位大众品的行业蓝筹--森马服饰(002563,买入)、海澜之家(600398,未评级)、奥康国际(603001,未评级)、鲁泰A(000726,买入)、罗莱生活(002293,买入)和汇洁股份(002763,未评级)等,(2)部分进攻性强的主题或转型品种--华孚色纺(002042,未评级)、贵人鸟(603555,未评级)、大杨创世(600233,未评级)、乔治白(002687,未评级)、探路者(300005,买入)、新华锦(600735,未评级)、欣龙控股(000955)(000955,未评级)和卡奴迪路(002656,未评级)等。

风险提示

行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称