移动版

纺织服装行业周报:短期关注人民币贬值受益股,她经济主题值得持续深挖

发布时间:2015-12-14    研究机构:东方证券

核心观点

行情回顾:上周指数出现调整,全周沪深300指数下跌1.89%,创业板指数下跌0.78%,纺织服装行业全周下跌0.89%,表现介于创业板指数和沪深300指数之间,其中纺织制造与服装家纺板块分别上涨0.43%和下跌1.81%。个股方面,上周行业内受益于人民币贬值的纺织制造个股与“她经济”主题板块继续活跃,前期涨幅较大的部分公司股价出现了回调。我们覆盖的公司中,鲁泰A、卡奴迪路、朗姿股份与罗莱家纺等取得了不错的正收益。

A股行业与公司重要信息:(1)雅戈尔:2015年12月10日,公司联营企业汉麻产业发布《重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金实施情况报告书暨上市公告书》和《关于公司控股股东、实际控制人权益变动暨公司控股股东、实际控制人变更的提示性公告》,汉麻产业总股本将由260,781,856股增至595,422,367股,公司持有汉麻产业股份比例将由30.08%降至13.18%,不再作为汉麻产业的实际控制人。(2)上海家化:2015年12月7日,公司以二级市场买入的方式完成本次员工持股计划股票的购买,共购买公司股票146,578股,购买均价39.38元/股,该计划所购买的股票锁定期为自购买之日起36个月。(3)富安娜:截止2015年12月9日公司共实施回购股份17,332,852股,占公司总股本的比例为2.01%。(4)际华集团:本公司全资子公司际华三五一七橡胶制品有限公司部分生产拟转移搬迁,计划将原址部分厂房所在土地使用权交由岳阳市政府授权机构收储,总补偿款为1.3亿元,预计资产处置收益约1.04亿元。

本周重点研究报告:三夫户外新股报告:国内领先的专业户外零售商,未来俱乐部会员隐含价值有待挖掘。

本周建议板块组合:森马服饰、奥康国际、鲁泰、华孚色纺和朗姿股份。上周板块组合表现:森马服饰-4%、奥康国际2%、雅戈尔-4%、华孚色纺-6%和欣龙控股(000955)5%。

投资建议与投资标的

上周伴随市场的下跌纺织服装板块也有所调整,相对表现较强的是她经济主题股票和与人民币贬值预期相关的制造龙头。从基本面逻辑看,我们认为她经济主题在女性服饰、美容美发、母婴、整形美容、珠宝首饰、健康旅游等领域带来的投资机会是可持续的、而且空间巨大,需要继续深挖。上周在岸人民币即期单边下跌480点,上周五创出逾四年新低,人民币贬值对制造出口类公司是实实在在的利好,建议下周关注相关公司鲁泰A(000726,买入)、华孚色纺(002042,买入)、百隆东方(601339,买入)等。另外,我们认为在注册制预期日益明朗的情况下,在过渡期内行业内预期转型公司的节奏将有望进一步加快,因此我们判断未来各类转型重组和主题类(体育、养老、迪斯尼等)的小市值无机构品种仍有机会。还有随着IPO的放开,新股也值得关注,比如上周上市的超级小盘股三夫户外。在行业长期投资策略上仍建议关注两条主线:(1)定位大众品的行业蓝筹--森马服饰(002563,买入)、海澜之家(600398,买入)、奥康国际(603001,买入)、罗莱家纺(002293,买入)、汇洁股份(002763,未评级)等;(2)部分进攻性强的主题或转型品种--华孚色纺、贵人鸟(603555,未评级)、大杨创世(600233,未评级)、乔治白(002687,未评级)、探路者(300005,买入)、新华锦(600735,未评级)、欣龙控股(000955,未评级)等。

风险提示

行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称