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疫情中最坚挺板块崩了!医药股连续两天杀跌,你的牛市信仰还在吗

发布时间:2020-02-12 14:32    来源媒体:证券时报

昨日沪指冲高回落站上2900点,此前收获五连阳的创业板则表现疲软,高开低走,收盘小幅下跌。吃酒喝药行情有所分化,白酒概念大涨且涨幅居前,医药板块则连续两日调整,其中医疗服务处理概念大跌,消毒剂、口罩、超级真菌等前期大涨板块纷纷大跌。

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消息面上,国家卫生健康委员会官方网站2月11日上午发布新型冠状病毒肺炎疫情最新情况显示,全国新增病例继续大幅下降,湖北新增确诊病例连续5日下降,湖北以外地区新增确诊病例连续7日下降。疫情好转,一照难求而被大幅炒作的口罩防护板块降温,板块指数下跌3.84%,欣龙控股、奥美医疗多股跌停,诺邦股份、新纶科技、蓝帆医疗等跌幅居前。不仅口罩概念股,其他抗病毒概念也多数大跌。

医药股是上周的市场热点,在疫情影响下股价极为坚挺,但在本周却连续两天杀跌还批量跌停。短期受疫情影响业绩提振的医药股,需警惕需求回落和估值过高的风险。

医药行业分化是未来常态,关注被情绪错杀的机会

对于医药股的投资逻辑,市场上已有分歧。有机构认为,后续医药股的投资机会仍然值得关注。中期来看,医疗需求只会推迟,但总量不会减少,重点关注疫情过后业绩边际改善的企业。长期来看,医疗卫生费用的投入会继续加大,医药板块值得重配。

也有一种观点认为,随着疫情状况好转,口罩生产线,部分地区停售药房感冒药和退烧药都对医药股造成负面影响。并且复盘非典时期医药股的涨幅与业绩增速,目前已有部分医药股被过度炒作,股价回落只是早晚的事情。对于如何看待近期医药股的调整与投资机会,华炎投资基金经理方翀、滨利投资基金经理梁滨、百创研究部肖春城、名禹资产基金经理王友红、云溪基金投资总监阳勇等私募观点如下。

华炎投资基金经理方翀在接受私募排排网采访时表示,随着疫情发展出现缓和的迹象,医药股开始出现分化和回调,部分短线博弈资金开始撤退,但毕竟前期资金介入较深,加之口罩、防护服以及其他医疗资源缺口依然较大等客观因素存在,所以医药板块里与疫情相关的结构性机会仍然会有,但板块波动幅度会加大。板块的短期行情进入尾声,后市对于医药板块的投资,随着疫情影响慢慢减弱,基本面情况以及带量采购等政策因素也需考量。

滨利投资基金经理梁滨表示,受疫情的影响一些所谓的疫情概念股被资金连续爆炒,从现在的市场信息看,能够有效对抗疫情的药物A股上市公司里基本没有,大多都是属于题材炒作且短期涨幅巨大,随着疫情逐渐的控制,一些疫情题材股出现了连续的调整也属于正常,这类个股建议回避。一些真正受益的医疗设施和医疗服务完全没有上涨,甚至还出现了下跌,被市场错杀未来可积极关注。

百创研究部肖春城向私募排排网介绍,分化一直是近几年医药股的主旋律。近期医药股回调更确切地说叫做疫情医药概念股的回调,导致回调的因素包括,一方面受短期疫情刺激,一些抗病毒概念,医疗防护概念,核酸检测概念等涨幅较大,但疫情给这些公司带来的利好有限,更多的是一些短期刺激。回顾03年SARS疫情中,疫情概念股受疫情刺激先扬后抑,最终还是回归公司的质地所对应的估值。另一方面,某些医药核心资产因为受疫情短期影响,在上个礼拜出现了一定的跌幅,存在一定的情绪错杀,资金有挪仓回补需求。

肖春城进一步表示,虽然此次疫情的严重程度超预期,但是以全国人民的抗疫决心与效率,估计疫情过不了多长时间会缓和。站在当前时点,依然看好医药产业链上的有核心竞争力的资产,去伪存真,拥抱医药核心资产错杀带来的机会,摒弃短期概念炒作。

名禹资产基金经理王友红也指出, 医药板块受益于新冠肺炎的爆发带来的需求快速扩张,股价出现了明显上涨。近期全国防控新冠肺炎工作取得进展,直接受益于疫情的板块出现调整属于正常现象。如果后续疫情得到控制,这部分公司的调整仍将延续。

云溪基金投资总监阳勇表示,疫情短期会影响市场情绪和节奏,但A股在回调后,无论是相对海外金融资产,还是相对国内其他投资资产,都将更具吸引力,疫情改善是反弹的信号。本轮调整将是优质资产良好的配置机会。具体来看,由于经济发展的中长期趋势不受短期疫情影响而改变,方向类资产科技和消费将是持续的配置主线,短期可阶段性布局超跌板块。消费升级、产业升级、以及受益于市场集中度提升的行业龙头都是值得关注的方向。

孕育千亿市场,在线医疗市场空间巨大

在线医疗能免除面对面的接触或集聚高危人群,在流行性传染病爆发期能帮助有效解决用户多方面的痛点。短期而言,在线医疗项目招标会受到疫情影响。但长期看来,此次新冠肺炎疫情中,在线医疗企业表现突出,一方面培养了广大民众对在线医疗的认识,提高了民众对于在线医疗的认可度,另一方面刺激政策方加快在线医疗领域的建设。截至目前,阿里健康、好大夫在线、平安好医生等多家互联网医疗服务平台为患者提供免费问诊。

国家卫健委也在2月8日发出通知,各级卫生健康行政部门要充分发挥互联网+医疗服务优势,进一步完善“互联网+医疗健康”服务功能。与此同时,工信部正大力推进信息技术在“在线医疗”“数字健康”方面的应用,加大5G等基础设施在医疗系统的布局,推动医院信息化、医疗设备智能化、在线平台便捷化。

远程医疗是特殊应用场景刚需应用,市场空间巨大。疫情爆发后,各大在线问诊平台的流量都出现爆发式增长。东兴证券还表示,2018年,在线医疗行业中国市场规模达到491亿元,2020年预计接近千亿元。

在此次疫情的催化下,在线医疗是否已经具备长期投资价值?

对此,名禹资产基金经理王友红表示,在线医疗的确可以解决部分就诊需求,是线下医疗的有益补充。特别是在目前疫情爆发的情况下,在线医疗需求旺盛,存在明显的投资机会。受益的标的主要是医疗信息化相关公司,以及互联网巨头的旗下的平台型医药电商。

华炎投资基金经理方翀认为,在线医疗的潜力是巨大的,但目前就诊仍需去医院,这就带来了交叉感染的风险。未来,随着5g和人工智能的加持,在线医疗有望从简单的在线问诊向实质的远程治疗方向发展,包括推进整个医药的智能配送,这样就可以减少人们医院就诊时交叉感染的风险。但在线医疗要顺利的推进,还需要法律法规等制度来规范,目前仍然处于萌芽阶段,还有很长的路要走。因此,作为一种新兴的服务模式,在线医疗依然前景可期,未来会和传统模式形成互补,更好满足百姓医疗需求。

滨利投资基金经理梁滨表示,新冠肺炎疫情仍在发酵,与此同时,伴随着冬季流感的高发,线上问诊需求呈现出几何级的爆发,就像2002年的SARS病毒培养了人们从网上购物的习惯,从而催生了淘宝和京东的发展。长达数月的疫情过后,这些只是权宜之计的消费行为或将演变为固定消费习惯,将长期利好在线医疗行业。

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